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Comercio minorista cerrará con caída en torno al 16% el primer semestre

  • El desplome de las cifras sectoriales de mayo 2020, sugiere que la actividad económica habría acentuado la caída registrada en abril (14,1% anual), con una contracción que estimamos en torno al 18% en 12 meses.
  • Ministro de Hacienda, Ignacio Briones habla de una “caída monumental” y la atribuye exclusivamente al factor cuarentena.

Santiago, Chile. 2 julio, 2020. Para junio se espera una caída de similar magnitud, considerando la intensificación de las medidas de contención del contagio, particularmente en la RM. Los sectores que más inciden en estos resultados, son los servicios (entre ellos críticamente el turismo), el comercio y el sector manufacturero, que en mayo intensificó su caída.

Da acuerdo a las cifras del INE los sectores más afectados por las medidas de confinamiento, fueron los servicios, comercio e industria, que intensificó su caída respecto de las cifras previas. Minería fue la excepción, pues creció 2,1% respecto de mayo de 2019.

Comercio minorista cerrará con caída en torno al 16% el primer semestre

Asimismo, las cifras sectoriales del INE de mayo reportaron que el comercio continuó mostrando una caída importante, al registrar una baja de 23,5% en 12 meses (-24,9% en abril), en parte estas cifras se vieron influidas por la alta base de comparación, ya que debido a la contingencia este año se suspendió el CyberDay de mayo. Las ventas del Retail (IVCM) que cayeron 28,7% en 12 meses, algo menos que el mes previo (-31,7% en abril), y en línea con nuestras estimaciones (-30%). Con ello se acumula una caída en los primeros cinco meses del año de casi un 15% respecto de igual periodo del año pasado. Estos resultados estuvieron influidos por la caída en las ventas de vehículos nuevos, al registrar una baja 78% anual e incidir negativamente en casi 8 puntos porcentuales del total de las ventas del Retail. Las ventas de vestuario y calzado nuevamente incidieron negativamente, al mostrar una baja de 63% anual y restar al comercio minorista 9,7 puntos de crecimiento. Mantenemos nuestra estimación de una caída acumulada en las ventas en torno al 16% para el primer semestre.

Comercio minorista cerrará con caída en torno al 16% el primer semestre

Las ventas reales de supermercados fueron la excepción, con un aumento de 2,3% en 12 meses, acumulando un crecimiento de 1,5% anual.

Las ventas de servicios reportadas por el INE, mostraron un deterioro importante en mayo, dando cuenta de una caída generalizada en todas las áreas. La actividad ligada a lo artístico, entretenimiento y recreativo, mostró una baja nominal de 79% anual, para acumular a mayo una disminución a precios constantes de 38% anual. Este sector ya se encontraba fuertemente afectado por el estallido social de octubre. Otro sector de servicios que también arrastra debilidad por estos hechos, es el de servicios de alojamiento y de comidas, que en términos nominales cayó un 51% en 12 meses, acumulando una caída a precios constantes de 24,7% respecto de enero-mayo del año pasado (gráfico 3).

Comercio minorista cerrará con caída en torno al 16% el primer semestre

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Imacec habría crecido en torno al 2% en Noviembre gracias al CyberMonday

Santiago, Chile. 14 enero, 2019. La contracción de 0,8% en las ventas del comercio minorista informada por INE se encuentra en línea con estimaciones de la CCS (Cámara de Comercio de Santiago), debido al efecto del adelanto del CyberMonday para octubre (en lugar de noviembre, como había sido los años previos). Este factor, de hecho, fue la principal causa a su vez del fuerte crecimiento de las ventas en octubre, efecto que fue compensado en parte en la medición de noviembre.

De acuerdo a nuestras estimaciones, si el CyberMonday hubiese ocurrido en noviembre, al igual que en 2017, las ventas de ese mes, en lugar de caer, habrían aumentado por sobre un 3,5%, mientras que las de octubre habrían crecido apenas un 3%, versus el 7,6% observado. Este efecto podría haber sido incluso mayor, considerando que para esta estimación hemos incluido solamente las ventas de los participantes en la campaña oficial que organiza la CCS, a la que en los últimos años se ha plegado gran parte del resto del comercio.

IMACEC - Nov 2018 - Ventas Minoristas Por Año

 

El impacto del CyberMonday se derrama por varios rubros. En efecto, uno de los rubros favoritos de los compradores on-line son los productos electrónicos (luego de los viajes, que al constituir servicios no se analizan en este contexto). Las ventas de electrónicos (para el uso en el hogar y otros), cayeron 8,4% en 12 meses en noviembre, mientras que en octubre habían crecido un 20,8% (récord de los últimos años). Ello incidió en la contracción de casi un 5% que registraron las ventas de bienes durables en noviembre, y al alza del 21,9% que habían alcanzado previamente en octubre, también marcando un récord. Las ventas de automóviles, el otro factor tras el desempeño de durables este año, mostraron una fuerte desaceleración en noviembre, pasando bruscamente de un crecimiento cercano al 25% el mes previo a tan solo un 1,5% en noviembre. Pese a ello, las ventas de durables acumulan un crecimiento 10,4% en 2018 a falta solo de las cifras finales de diciembre.

IMACEC - Nov 2018 - Ventas Minoristas Bienes Durables

 

Por su parte, vestuario y el calzado, que cada año aumenta su protagonismo en los eventos Cyber, logró sobreponerse a la alta base de comparación de noviembre de 2017, alcanzando un crecimiento del 5%, lo que pudo haber sido influido por el segmento que se plegó a la celebración internacional del Black Friday y por la cercanía de Navidad.

En materia de ventas mayoristas, cabe subrayar el buen desempeño que ha tenido durante todo el año el sector de maquinaria, que representa el 33% de la categoría y ha tenido un crecimiento acumulado anual entre enero y noviembre del 13,7%.

Las ventas de supermercados, en tanto, aumentaron un 2,3% real en noviembre, y en lo que va del año acumulan un 3,4%. Se destaca que en octubre, las ventas por metro cuadrado en supermercados habían exhibido el peor registro de los últimos cinco años, por lo que el crecimiento de noviembre resulta alentador.

Confirmado el pobre desempeño estadístico de las ventas minoristas en noviembre, nuestras estimaciones para el crecimiento del Imacec de ese mes se ubican en torno al 2%, por debajo de la media del mercado.

De este modo, el año 2018 habría cerrado con una expansión del PIB levemente por debajo del 4%.